Monex Previsiones del mercado de divisas | mayo de 2022

Si bien la volatilidad entre activos ha sido relativamente elevada durante el último mes, una gran parte de esta se ha visto impulsada por las fluctuaciones en los mercados de bonos, donde la preocupación por el crecimiento global y las condiciones de inflación son más visibles. Las fluctuaciones en los precios de los mercados de bonos han sido influyentes para los mercados de divisas, dado que los diferenciales de tipos de interés siguen siendo el impulsor dominante de la reacción de precios en las divisas. Sin embargo, no son solo los diferenciales de tipos los que han desembocado en un dólar más fuerte en el transcurso de abril, sino también los repuntes en la volatilidad de los mercados. Ante esta evolución, hemos ajustado al mercado nuestras previsiones para abril. A corto plazo, dado el mayor nivel de incertidumbre sobre el telón de fondo macroeconómico mundial, esperamos que la reciente fortaleza del dólar persista antes de que una estabilización en la volatilidad del mercado y una reducción en las presiones inflacionarias en el segundo semestre desemboquen en recortes de las ganancias del billete verde.

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Autoras:

Simon Harvey, Director de Análisis de Mercado FX

Jay Zhao-Murray, Analista de Mercado

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